两市震荡,大盘微红,创业板浅绿。 大涨之后喘口气儿,还算正常,即便在牛市里也不能天天中长阳,就像你不能按百米冲刺的速度跑一万米,总有歇着的时候,只要别躺下不跑就行。 对于指数也一样,可以震荡,只要别破位就行。 大盘需要守住60日线,这是前两天努力的成果,创业板守住20日线,也就是本轮上涨的趋势支撑线。 看起来应该问题不大,毕竟市场活跃度在那摆着呢,除非突发重大利空,否则上涨结构不会无缘无故夭折。 从中期角度看,大盘在年末基本会维持在3470-3700区间震荡,目前处在中轨附近,考虑到最后一个月的历史数据不算难看,整体还是偏乐观。 创业板就不说了,趋势很好,短期即使有调整也是为了回踩支撑,目标不变,继续看创新高。 现在机构对行情的分歧主要体现在明年,看多和看空的各占一半,而且都是基于同样的理由。 看空:明年宏观经济增速和企业利润增速都将呈现边际下滑,基本面的低迷会反馈到市场端,使得行情同步偏弱; 看多:明年宏观经济增速和企业利润增速都将呈现边际下滑,基本面的低迷会反馈到政策端,倒逼管理层推出超预期动作,推动行情走出逆周期上扬。 额……其实哪边说的都有道理。 综合起来分析,明年大概率和今年差不多,继续保持震荡中的结构分化,资金度比较高的主要是两大方向: 1、高成长路径的风光、储能、新能源车和军工; 2、业绩回暖路径的消费、金融和农业(尤其是养殖)。 先说第一个方向。 风光今年就很风光,之所以明年还被看好,一方面是业绩驱动,今年风光因为各种因素(疫情、原材料价格等)导致装机量不及预期,四季度有抢装机的可能,明年也会对装机量目标进行补偿性上调,有这样的预期在,机构肯定会看好。 除了业绩之外,更重要的是行业属性变迁,前些年风光(尤其是光伏)属于典型的周期性行业,政府补贴带动行业快速发展,补贴退坡导致行业扩张放缓,周而复始。 进入双碳时代,风光彻底从周期性行业变为成长性行业,未来将保持长时间的快速扩张,这种预期带来的涨幅不是一年就能兑现完的。 军工的情况类似,属于是部队装备升级背景下的行业逻辑变迁,之前主要靠事件驱动,以后将是纯粹的业绩驱动。 相比之下,新能源车的持续性反而没有那么强,因为不管是新能源车还是传统汽车,本质上都是车,而车这个东西依然属于周期性行业,这点并没有变。 至于储能,属于风光的配套,只要风光很风光,储能就会跟着风光。 再说说第二个方向。 消费的业绩回暖预期已经得到机构普遍认同,我前几天也聊过这个事,原因是成本和产品两端同时改善,带来毛利率快速提升。 重点谈谈白酒,最近板块分化的很厉害,强的如今世缘、古井贡已经走出上涨趋势,但像五粮液、洋河还在地板上趴着,想买的话可以参考几个思路: 1、买趋势已经回暖的白酒股,趁回踩中期均线企稳进场; 2、买相关的指数基金,比如512690或者161725; 3、买茅台,YYDS策略。 机构看好金融主要是看好明年的流动性改善预期,很多人觉得过去两年全球为抗击疫情几乎放出了一个太平洋,随着各国进入紧缩周期,我们敢不敢继续任性呢? 答案是敢。 因为各国的货币政策只是看起来趋同,实际上还是有区别,尤其我国,一直在根据经济变化随时控制M2规模,留足了货币政策调整空间。 明年真正需要担心的是经济增速放缓影响社融需求,如果资金需求不足,确实需要通过改善流动性来实现行政刺激,侧面利好金融。 农林牧渔的核心是猪肉和种子,已经说过很多次,不再赘述。 总而言之,不管明年的宏观环境如何演变,结构化机会肯定存在,抱紧该抱紧的区域,跟紧大部队的节奏,问题不大。 目前持仓: 短线:铝 消费 军工 基金:汇添富消费(000083)、融通医疗保健(161616)、南方中证500ETF(160119) 定投:上证50增强(110003) 欢迎我,留言区回复666,祝你股票满仓涨停,基金买啥都涨,想咨询任何问题可以随时留言哦! ———————————————— 作者介绍: 王伦 新兰德投资咨询公司首席投资顾问 金融界网站首席评论员 央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾
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